Por Alberto L. Martin Rivera
En un entorno económico complejo, las cooperativas de ahorro y crédito (CAC) continúan desempeñando un papel clave en la inclusión financiera. Este análisis presenta un panorama del desempeño financiero del sector al cierre del primer trimestre de 2025 (T1-25), destacando los avances y desafíos en activos, cartera crediticia, rentabilidad, liquidez y solvencia.
Crecimiento Financiero y Crédito Responsable
Las 91 cooperativas evaluadas reportaron un crecimiento de activos de 2.03%. La cartera crediticia aumentó en $42.4 millones respecto al cierre de 2024, impulsada por préstamos personales, hipotecarios y automotrices. Destaca el financiamiento a PYMEs, con un incremento de $26.9 millones, en línea con el compromiso social del sector. Sin embargo, este crecimiento debe ir acompañado de una gestión prudente para evitar debilidades estructurales.
Morosidad Estable, pero con Áreas de Atención
El índice de morosidad bajó de 2.51% en 2024 a 2.39% en T1-25. Aunque se observaron mejoras en préstamos regulares y de autos, aumentaron los atrasos en tarjetas de crédito (4.93%) y créditos comerciales (3.19%). Pese a ello, el crecimiento de la cartera total ha superado al de los préstamos en mora, manteniendo un perfil de riesgo razonable.
Rentabilidad: Mejora del ROA y Eficiencia Operativa
El retorno sobre activos (ROA) fue de 1.56%, mejorando respecto al 1.46% de 2024. Este avance se debe a:
Un mayor margen de interés neto (4.37%)
Menores gastos operativos (78.18%)
Coste financiero controlado (1.02%)
Aunque el sistema ha superado los mínimos históricos de rentabilidad (como en 2017, con 0.29%), persiste el reto de convertir esas utilidades en reservas estables. En años como 2023, el ROA fue alto (2.18%) pero no se reflejó en una mejora proporcional del capital estructural.
Solvencia: Mejora en Capital Social, pero Debilidad en el CIAT
El capital social aumentó 5.44%, y el índice de capital alcanzó 8.61%, superando los estándares regulatorios. Sin embargo, el CIAT —que mide la capitalización estructural— se mantiene por debajo del umbral ideal del 4%, rondando 3.2% desde 2022. Esto indica que las utilidades no se están capitalizando suficientemente, lo cual limita la resiliencia ante choques económicos.
Liquidez y Préstamos: Indicadores en Equilibrio
La liquidez mejoró gracias a mayores captaciones externas ($204.9 millones, +2.42%). Esto permitió reducir el índice préstamos/depósitos (LTD) de 88.63% a 87.02%, alejándose del límite prudencial del 90%. Sin embargo, se observa una migración hacia depósitos más costosos, como los certificados de ahorro (+3.60%), lo cual podría elevar el coste financiero del sistema.
El aumento en la razón préstamos/participación de socios (306%) y la leve reducción del efectivo respecto a los activos (23.97%) exigen una vigilancia constante para evitar riesgos de liquidez y sobreendeudamiento.
Índice de Estabilidad Financiera: Evaluación Aceptable
El Índice de Estabilidad Financiera (IEF) cerró en 1.9125, levemente superior al 1.8993 del 2024, manteniéndose en la categoría “Aceptable” (calificación 0.71). Este resultado refleja una estabilidad general del sistema, aunque con poco margen para enfrentar eventos adversos sin ajustes estratégicos.
